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              消金公司融資市場活躍度提升 11月三家消金公司發行ABS

              胡群2021-11-30 17:42

              經濟觀察網 胡群/文 11月30日,中國債券信息網發布郵贏2021年第一期個人消費貸款資產支持證券申購和配售辦法說明及申購要約,中郵消費金融發行10.27億元ABS。其中,優先A檔發行規模7.52億元,簿記利率區間為2.2%-3.2%;優先B檔發行規模為6600萬元,簿記利率區間為2.4%-3.4%;次級檔發行規模2.09億元,無票面利率。

              這是11月第三家消費金融公司發行ABS。

              11月26日,中國債券信息網發布杭邦2021年第一期個人消費貸款資產支持證券申購文件,杭銀消費金融發行10億ABS。其中,優先級8.15億元,簿記利率區間為2.7%-3.7%;次級為1.85億元,無票面利率。

              11月8日,中國債券信息網發布興晴2021年第三期個人消費貸款資產支持證券申購文件,興業消費金融發行20.88億ABS。其中,優先A1檔發行規模10億,簿記利率區間為2.3%-3.3%;優先A2檔發行規模6.3億,簿記利率區間為2.4%-3.4%;優先B檔發行規模1億,簿記利率區間為2.6%-3.6%;優先C檔發行規模1.12億,簿記利率區間為3.3%-4.8%;次級檔發行規模2.46億,無票面利率。

              11月30日,中國銀行研究院發布的《中國經濟金融展望報告(2022年)》顯示,多輪疫情沖擊疊加收入恢復不佳,國內消費恢復緩慢。全年消費兩年平均增速預計在 4.2%左右,遠未達到疫情前8%左右的水平。

              消費不振,消費金融公司融資市場活躍度反而有所提升。

              消費金融公司客群主要定位為銀行等傳統金融機構覆蓋不到的人群,通過一定程度上客戶信用下沉和提高風險識別能力與銀行等傳統金融機構形成錯位競爭,滿足更廣泛的消費金融需求,目標客群主要以年輕人群為主。當前消費金融公司正擺脫疫情的影響,實現強勁反彈。

              今年以來,已有湖北消費金融發行3期ABS共計超過24億元,捷信消費金融發行2期ABS共計28億元,興業消費金融發行3期ABS共計超過60億元,中郵消費金融發行1期ABS10.27億元,以及杭銀消費金融發行1期ABS10億元。

              除了發行ABS,消費金融公司還通過發行金融債券融資。作為一種提供中長期資金的融資方式,金融債券與其他中長期資金融資方式相比,發行門檻較高、融資成本較低,此外,金融債期限較長,有利于優化機構整體的負債結構。相比于同業拆借,金融債的期限更多為3年左右的中長期資金,更有利于管理發行人的流動性。

              監管機構對于持牌消費金融公司發行金融債券的審批較為嚴格。根據規定,消費金融公司金融債券發行主體必須滿足具有良好的公司治理機制、完善的內部控制體系和健全的風險管理制度;資本充足率不低于監管部門的最低要求;最近三年連續盈利;風險監管指標符合審慎監管要求;最近三年沒有重大違法、違規行為等要求。目前僅有中銀消費、捷信消費、興業消費、招聯消費、馬上消費等少數幾家消費金融公司具備發行金融債券的資格。

              今年以來,招聯消費金融已發行5期共計85億元金融債;興業消費金融已發行2期共計30億元, 今年上半年興業消費金融完成兩年期銀團貸款第一階段募集11.5億元。馬上消費成功發行三期金融債,累計規模超過15億。3月15日,馬上消費發布了《2021年第一期金融債券募集書》,發行規模為7.5億元;6月底,馬上消費發行的2021年度第二期金融債券,發行規模超過5億元;同年8月,企業發行第三期金融債,總規模2.5億元。

              另外,今年6月份,馬上消費成功募集首單銀團貸款并完成提款,貸額總額度達5.3億元人民幣。據悉,本次銀團貸款是馬上消費金融的首筆銀團貸款。這也標志著繼吸收股東資金、同業市場拆借、ABS及金融債發行之后,馬上消費建立了融資新模式,打通了融資全渠道。

              今年8月,中郵消費金融完成2021年銀團貸款超額認購,共吸引了7家中亞歐等地區的中外資銀行積極參與銀團募集,募集總額達14億元。

              根據2021年中報,招聯消費金融、興業消費金融、中郵消費金融、馬上消費金融等公司在持牌消費金融行業中,無論總資產還是凈利潤均位于前列。

              除持牌消費金融機構外,以助貸為主營業務的部分上市金融科技公司的業績也頗為亮眼。

              三季度財報顯示,360數科實現營收46.1億元,同比增長24.6%;實現凈利潤15.6億元,同比增長27%。樂信三季度實現營收30億元,息稅前利潤7.5億元(Non—GAAP),同比增長50%。信也科技三季度實現營收25.251億元,同比增長40.8%;凈利潤為6.324億元,同比增長6% 。小贏科技凈收入9.644億元,同比增長72.3%,凈利潤為2.799億元。

              “預計2022年消費增長4.5%左右。”中國銀行研究院發布的《中國經濟金融展望報告(2022年)》顯示,展望2022年,新冠疫情對經濟運行的影響還將存在。結構性就業壓力增大、收入增速放緩、市場預期不穩,消費恢復依然面臨諸多困難。但是值得關注的是,年輕一代懶人經濟、顏值經濟、寵物經濟、娛樂經濟等新消費崛起表現突出;“95 后”線上寵物消費連續三年呈倍數級增長;2021年預計劇本殺國內市場規模和消費者規模分別將超過150 億元和940萬人,其中超過7成用戶為30歲以下年輕人。這些新消費將繼續成為消費領域新亮點。

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              金融市場研究院主任
              主要關注銀行、信托、fintech領域市場動態。